Insights

Le marché obligataire se compose de différents types de dettes, parmi lesquelles les dettes subordonnées. Il s’agit d’un actif obligataire dont le remboursement dépend de celui préalable des autres créanciers. Le titre est donc subordonné et, en contrepartie de ce risque supplémentaire, le rendement est plus élevé que celui servi aux autres créanciers. Ce segment offre un compromis en matière de rendement et de risque entre actions et obligations classiques seniors. La dette subordonnée financière est, notamment, émise en Europe par les banques, dont le cadre réglementaire s’est significativement renforcé ces dernières années. Elles ont pu augmenter leurs capitaux propres et, en même temps, renforcer leur qualité de crédit. En 2023, après un début d’année chahuté, le marché de la dette subordonnée reprend des couleurs. C’est actuellement une classe d’actifs attrayante, avec des rendements élevés pour des émetteurs généralement notés « Investment Grade ». C’est un marché caractérisé par un biais « euro », soutenu par des facteurs techniques favorables (cadre européen règlementaire) et un sentiment de marché qui s’est amélioré. Selon Ostrum Asset Management (Ostrum AM), la dette subordonnée est un instrument de diversification dans une allocation obligataire, offrant un rendement supplémentaire. Elle peut ajouter de la valeur dans une allocation responsable, car le marché de la dette subordonnée responsable est en expansion.

Le recours aux statistiques avancées permet d’accroître les performances, sportive comme financière, tout en gérant mieux son risque.

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

Après la délicate phase de hausse des taux, de nouveaux horizons prometteurs s’ouvrent pour la gestion assurantielle, même si d’autres défis sont à relever.

La situation macroéconomique actuelle s’accompagne de plusieurs grandes questions : sommes-nous face à une récession ? Quelle sera sa sévérité ? Quel est le niveau de résilience de l’inflation ? Selon nous, l’inflation reste le sujet numéro un dans tous les esprits. Dans cet environnement, quelles stratégies pourraient être envisagées par les investisseurs ?

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

MySustainableCorner vous informe chaque mois sur le marché des obligations durables.  En 2023, les obligations durables continuent de séduire, soutenues par les politiques RSE des investisseurs et émetteurs. Retrouvez un récap à mi année de l’actualité des obligations vertes (green bonds), sociales (social bonds), sustainability bonds et sustainability-linked bonds, ainsi que l’information réglementaire.

Focus sur le marché du crédit, avec Philippe Berthelot, Directeur Credit & Monétaire (disponible à 3’19) Depuis octobre 2022, nous prévoyons que 2023 sera une « annus mirabilis » pour l’obligataire. En tant que spécialistes de la gestion obligataire, nous avions raison ! Pour l’instant, 2023 est une année merveilleuse, en particulier sur le marché du crédit.

Le mois de juin a été marqué par la surperformance des pays dits à « haut rendement », notamment notés « C », par rapport aux pays « Investment grade ».

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

Tous les mois, retrouvez l’actualité des obligations durables dans notre newsletter « MySustainableCorner ».

Dans un contexte marqué par le retour de la volatilité en Bourse, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) restent une priorité pour de nombreux investisseurs. Le secteur financier est néanmoins confronté à de nombreux enjeux, tant la finance durable évolue à marché forcée. Explications. Nathalie Pistre Directrice recherche et ISR chez Ostrum Asset Management a participé à la Table ronde "Débats et opinions" de l’AGEFI Hebdo du 25 mai 2023. Retrouvez ci-dessous l’intégralité de cette publication.