Insights

Crédit Suisse a subi des scandales et des défaillances de gouvernance à répétition, qui se sont traduits par une détérioration de son profil d’entreprise. Pendant des années le groupe a cherché l’équipe de direction qu’il lui fallait et nous avons vu la franchise s’affaiblir au cours de cette période.

Les investisseurs, qu’ils soient institutionnels, banque ou particuliers, sont tous à la recherche d’investissements en accord avec leurs convictions, notamment en termes d’environnement. Au-delà du climat, ils cherchent à ce que les changements se fassent selon une Transition Juste, c’est-à-dire socialement responsable. Ces ambitions portent le marché des obligations durables, dans la quête de solutions à impact, tant pour les émetteurs – dont les États – que pour les investisseurs.

Après 3 années d’absence liées à la pandémie Covid-19, la Chine fait un retour en force sur la scène internationale, notamment dans le cadre commun du G-20 pour la renégociation de la dette des pays pauvres créée en 2021. Quels sont les enjeux et les implications en termes de stratégie d’investissement ?

Tous les mois, retrouvez l’actualité des obligations durables dans notre newsletter « MySustainableCorner ».

Face au rebond des rendements, les investisseurs recherchent une bonne qualité de crédit et de solides caractéristiques ISR. Les marchés monétaires se trouvent actuellement dans une situation favorable, puisqu’ils affichent une faible volatilité, une sensibilité aux taux quasi nulle et des rendements intéressants. Dans un contexte de hausse de taux et de volatilité élevée, les produits monétaires offrent aux investisseurs une solution de portefeuille temporaire avantageuse. Pour s’assurer d’un bon rapport risque-rendement, il est essentiel de disposer d’équipes disposant de ressources suffisantes et d’un contrôle des risques rigoureux. Une gestion de taux active et une judicieuse sélection de crédits permettent à la fois d’augmenter les performances et de réduire la volatilité des valeurs liquidatives. L’ISR devrait être également une composante importante de la sélection d’actifs. Même si les instruments monétaires sont de fait des produits à court terme, les questions ISR à long terme peuvent avoir un impact sur les performances.

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

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Face à l'augmentation des prix de l'énergie, les stratégies ESG du secteur des télécommunications deviennent de plus en plus précises. La plupart des entreprises du secteur ont déjà intégré des objectifs d’émission nette zéro dans leurs activités. Elles ont identifié les risques et les opportunités ESG, ainsi que les facteurs d’évolution de leurs activités : améliorer les compétences, tirer parti de l'innovation pour gérer la consommation d'énergie, développer la réutilisation et renforcer la protection des données. Les politiques ESG des entreprises comprennent également l'émission d'obligations durables pour financer des projets verts.

Les prix de production sur la demande finale se replient à nouveau en décembre. L’indice global s’inscrit à 6,2 % bien loin du point haut de juin lorsque la hausse des prix de production sur la demande finale était de 11,2 %.

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