Insights

L’Amérique latine est la région la mieux positionnée pour bénéficier de la fin (proche) du cycle de resserrement monétaire de la Fed.

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

Tant pour les acheteurs que les vendeurs, la classe d’actifs « volatilité » retrouve un attrait qu’on ne lui avait pas connu depuis longtemps. À échéance journalière, la volatilité apparaît plus forte et se traduit par des renversements de tendances exacerbés en cours de séance. Avec notre stratégie Volatility Risk Premium, les investisseurs cherchent à profiter d’opportunités liées à une gestion active de la volatilité.

L’Association Française des Investisseurs Institutionnels (Af2i) organise, en partenariat avec Option Finance et GreenUnivers, la deuxième édition du forum Time to Change qui a réuni l’ensemble des acteurs de la finance durable et de la transition énergétique. Autour des investisseurs institutionnels et des commissions de l’Af2i, gérants d’actifs, dirigeants d’entreprises, scientifiques, représentants associatifs se sont retrouvés pour débattre de l’urgence climatique et des grands enjeux de demain. C’est dans ce cadre que Philippe Setbon, Directeur général d’Ostrum Asset Management s’est exprimé sur le thème « Réussir la transition climatique dans un monde de dettes ».

La prime de risque de volatilité représente la prime que les investisseurs sont prêts à payer pour se protéger contre les mouvements importants du marché. Notre stratégie Volatility Risk Premium repose sur un modèle quantitatif et est conçue comme un produit de revenus (Income). Il se concentre sur la vente de la volatilité des actions et vise un bêta inférieur à celui des actions, sans le risque structurel de duration auquel la plupart des produits Income sont exposés. En 2022, notre stratégie a mieux résisté que la plupart des stratégies Income dans un environnement de hausse des taux d'intérêt grâce à son absence de risque de duration. Avec plus de 5 années d'expérience, notre stratégie a généré de solides rendements ajustés du risque et un ratio de Sharpe supérieur à 0,6 sur la période. Elle s’est montrée diversifiante en tant qu’investissement stratégique de long terme dans une allocation. Principaux risques de la stratégie : Risque de perte en capital, risque lié à la volatilité, risque lié à l'actif sous-jacent, risque lié au modèle.

Ostrum AM apporte avec son offre de guichet unique une valeur ajoutée aux investisseurs institutionnels dans les activités de pré-négociation, négociation et post-négociation de titres

Après une année 2022 désastreuse sur le marché du crédit, celui-ci a connu des débuts fulgurants en 2023. Est-ce justifié ou bien y a-t-il un excès d’enthousiasme, notamment sur le high yield ? Les réponses de Philippe Berthelot, directeur gestion crédit et monétaire chez Ostrum Asset Management.

Sur des marchés qui manquent de lisibilité et connaissent une faible liquidité quotidienne, les stratégies de smart beta peuvent-elles être efficaces ? Nicolas Just, directeur de la gestion quantitative actions chez Ostrum Asset Management, décrypte les évolutions de cette gestion, alors que les conditions de marché se modifient de nouveau.

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

Crédit Suisse a subi des scandales et des défaillances de gouvernance à répétition, qui se sont traduits par une détérioration de son profil d’entreprise. Pendant des années le groupe a cherché l’équipe de direction qu’il lui fallait et nous avons vu la franchise s’affaiblir au cours de cette période.

Les investisseurs, qu’ils soient institutionnels, banque ou particuliers, sont tous à la recherche d’investissements en accord avec leurs convictions, notamment en termes d’environnement. Au-delà du climat, ils cherchent à ce que les changements se fassent selon une Transition Juste, c’est-à-dire socialement responsable. Ces ambitions portent le marché des obligations durables, dans la quête de solutions à impact, tant pour les émetteurs – dont les États – que pour les investisseurs.

Après 3 années d’absence liées à la pandémie Covid-19, la Chine fait un retour en force sur la scène internationale, notamment dans le cadre commun du G-20 pour la renégociation de la dette des pays pauvres créée en 2021. Quels sont les enjeux et les implications en termes de stratégie d’investissement ?