Baromètre des marchés de Natixis Investment Managers – les vues des affiliates du groupe sur les différentes classes d’actifs

Les obligations sécurisées (covered bonds) sont un instrument de financement essentiel pour les banques de la zone euro. Le resserrement monétaire de la BCE affecte directement le marché des covered bonds à travers la réduction du CBPP3  et, indirectement, avec le remboursement des TLTRO , qui libère le collatéral constitué de covered bonds. Les prêts hypothécaires constituent le collatéral de la plupart des obligations sécurisées. Le secteur du logement a subi la hausse des taux, de sorte que les prêts bancaires aux ménages pour l'achat de logements ont diminué. Les émissions de covered bonds devraient ralentir, reflétant la diminution des flux de prêts. Les spreads sur les covered bonds se comparent favorablement aux autres classes d'actifs à faible risque.

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.

Au sein des marchés actions, l’année 2023 a été marquée par la forte surperformance des segments Croissance et Cycliques soutenus par plusieurs éléments : une activité économique plus résiliente que prévue ; la baisse rapide de l’inflation ; des discours plus accommodants de la part des Banques Centrales ; une expansion des multiples de valorisation grâce à l’explosion du sentiment autour de l’IA générative.