Insights | Ostrum Asset Management

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INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives 2022 : L'inflation devrait encore influencer les marchés

Après une année 2020 difficile et une sortie de crise en 2021, les experts d’Ostrum Asset Management (Ostrum AM), un affilié de Natixis Investment Managers, anticipent un retour vers la tendance d’avant-crise en 2022. Toutefois, les marchés devraient être encore influencés par de nombreux facteurs de risques et d’incertitudes. Alors que les perspectives d’inflation sont à la hausse, Philippe Waechter, Directeur de la recherche macroéconomique, Stéphane Déo, Directeur de la stratégie marchés et Ibrahima Kobar, Directeur des gestions chez Ostrum AM, présentent leurs opinions sur les différents secteurs et classes d’actifs.

15/12/2021

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Temps de lecture : 5 min.

INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives Ostrum novembre 2021

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés.

22/11/2021

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INSIGHTS MARCHÉS

Chine : un graphe

Le détail des contributions sectorielles à la croissance du PIB du troisième trimestre (4,9 % GA) indique que la crise énergétique a eu un sévère impact sur la croissance chinoise.

25/10/2021

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INSIGHTS MARCHÉS

Ralentissement de l'activité de la zone euro en octobre

L’enquête PMI-Markit publiée pour le mois d’octobre révèle un ralentissement pour le troisième mois consécutif de l’activité de la zone euro.

25/10/2021

Temps de lecture : 15 min.

INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives Ostrum octobre 2021

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés.

18/10/2021

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Temps de lecture : 15 min.

INSIGHTS MARCHÉS

Marché actions : analyse des moteurs de performance

Sur le marché actions de la zone euro, on définit le rendement total comme la somme des contributions à la croissance des bénéfices (EPS Growth), du changement de valorisation des entreprises par rapport à leurs bénéfices (P/E) ainsi que de la croissance des dividendes. On constate que le rendement annuel moyen des dividendes est supérieur à celui du prix sur les 20 dernières années tout en affichant une volatilité plus faible que celles des bénéfices par actions. Dans les années où la conjoncture économique n’est pas porteuse, l’expansion des multiples financiers est le principal contributeur pour la partie gain en capital. À l’inverse, quand la croissance est présente et bien répartie, c’est le facteur croissance des EPS qui devient le principal contributeur pour la partie gain en capital. La différence de résultats entre la zone euro et les États-Unis s’explique en grande partie par les rachats d’actions : ils sont privilégiés aux versements de dividendes pour rémunérer les actionnaires aux États-Unis, du fait d’une fiscalité plus avantageuse. Être en mesure de dynamiser son allocation sur les différents facteurs de performance permet une répartition plus contrôlée du rendement total dans le cadre d’une gestion active sur le marché actions.

13/10/2021

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INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives Ostrum septembre 2021

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés.

08/09/2021

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INSIGHTS MARCHÉS

Regards croisés : Risques inflationnistes : quel impact pour les investisseurs?

26/07/2021

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