Insights

Depuis la nomination de M. Simsek au poste de ministre des Finances en juin 2023, la Turquie a renoué avec une politique orthodoxe, amorçant un rééquilibrage de son économie. Le sentiment envers le pays s’est nettement amélioré à l’image de la hausse de la notation souveraine externe à « B+ » par Fitch, avec perspectives positives. Les élections municipales du 31 mars prochain seront déterminantes pour l’avenir politique d’Erdogan et pour les perspectives économiques de la Turquie.

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

Si le crédit à très court terme partage certaines des caractéristiques prudentes du marché monétaire, il peut générer des rendements supplémentaires en élargissant son univers d’émetteurs. Les notations de crédit classiques sont essentiellement axées sur les indicateurs financiers et ne reflètent donc pas tous les risques d’un titre de crédit donné. Ostrum Asset Management recherche des émetteurs dont les notations sous-estiment la valeur intrinsèque de l’entreprise. L’intégration des critères ESG offre une protection supplémentaire contre le risque baissier et un accroissement de la valeur. Le processus d’investissement d’Ostrum AM intègre trois composantes ESG : La notation ESG, le calcul de l’intensité carbone et une politique anti-corruption.

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

Durant la Conférence sur les Perspectives 2024 de Natixis Investment Managers, Philippe Berthelot, Directeur de la Gestion Crédit & Monétaire chez Ostrum AM, a livré ses vues sur le marché

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés. 

Alors que les grandes Banques centrales arrivent à la fin d’un cycle de resserrement volontariste, Ostrum Asset Management (Ostrum AM) s'attend à ce que l’année 2024 soit riche en opportunités d'investissement, tout en indiquant qu’il existe encore de nombreux risques à gérer. Il y a, bien sûr, les « suspects habituels » : crédit, duration et volatilité, mais d’autres aspects sont également à prendre en compte, notamment la configuration des courbes de taux et l’augmentation des risques liés à la transition climatique.

Après une année 2023 favorable aux marchés financiers en dépit d’un contexte international troublé, 2024 annonce un changement d’ère, selon les experts d’Ostrum AM, un affilié de Natixis Investment Managers. Les investisseurs vont ainsi devoir s’adapter à un nouvel environnement de marchés désormais à la main des prêteurs, avec des taux d’intérêt durablement supérieurs à 2 %. 2024 devrait être une année riche en opportunités d’investissement, servie par une gestion active de risques a priori contenus mais croissants : risques de duration, risques de crédit et risque de volatilité, auxquels s’ajoutent les risques croissants liés au changement climatique.