Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.
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Télécharger les slides du podcastLe thème de la semaine : Marchés émergents : quelles perspectives après la résilience et les surprises du « Liberation day » ?
- Malgré la forte incertitude politique et économique induite par les tarifs et les tensions commerciales, les marchés émergents ont été résilients durant ce « sell-off » ;
- La faiblesse surprise du dollar a été leur principal avantage même si leur résilience d’ensemble masque des disparités par pays ;
- La détérioration des perspectives économiques mondiales devrait mettre sous pression les pays fortement endettés : l’écart de spread entre le « High Yield » et « l’Investment Grade » s’est accentué ;
- La forte incertitude induite par les tarifs risque de maintenir la volatilité des marchés financiers élevée engendrant une revalorisation des primes de risque des pays émergents ;
- Une baisse durable des prix du pétrole (et des matières premières) constitue un risque pour les pays producteurs ayant un prix d’équilibre budgétaire élevé et d’importants besoins de financement.
La revue des marchés : Les marchés sur courant alternatif
- Trump évoque une diminution des tarifs et laisse entendre que Powell ira au terme de son mandat ;
- Taux : la détente rhétorique permet une baisse du T-note sous 4,25 % ;
- Les marchés en rebond après l’inflexion dans la politique de Trump ;
- Le Nasdaq reprend 6,7 % la semaine passée avant les publications des grandes valeurs américaines.
Le podcast d’Axel Botte et de Zouhoure Bousbih :
- Revue de la semaine – Trump recule ;
- Thème – Marchés émergents : quelles perspectives après la résilience et les surprises du
« Liberation day » ?
Le graphique de la semaine
La côte de popularité de D. Trump à 40 % selon GALLUP est inférieure à celle des anciens présidents américains depuis R. Reagan à ce stade de leur mandat.
L’actuel locataire de la Maison Blanche fait pire que Bill Clinton en 1993 qui n’avait pas obtenu la majorité durant ses 100 premiers jours à la Maison Blanche.
Ses actions politiques sont vues négativement par la majorité des Américains notamment sa politique tarifaire et sa politique de réduction de coûts au sein du gouvernement fédéral. La transgression des lois fédérales est également épinglée.
Le chiffre de la semaine
3 521
L’administration américaine se prépare à taxer à 3521% les importations de panneaux solaires en provenance des pays d’Asie du Sud Est comme le Cambodge, la Thaïlande, la Malaisie et le Vietnam.
