MyStratWeekly – 15 octobre 2024

Le thème de la semaine : Stimulus chinois : le « Retour du dragon »

• La persistance de la faiblesse de l’activité menaçait l’atteinte de la cible de croissance de 5 % ;
• La kyrielle de mesures annoncées depuis le 24 septembre a ravivé la confiance des marchés financiers ;
• La facilité d’échange actions-liquidités de la PBoC est un soutien direct au marché des actions domestiques A ;
• La volatilité des marchés actions chinois reste toutefois élevée, reflétant l’attente par les investisseurs d’un stimulus budgétaire chiffré ;
• La conférence de presse du ministère des Finances du 12 octobre a mis l’accent sur les priorités structurelles, comme l’immobilier et la dette des gouvernements locaux, principaux freins à la croissance chinoise. Et c’est bien !

La revue des marchés : Le dilemme de la reflation ;  

• Le 10 ans américain à 4,10 % ;
• L’inflation américaine au-dessus des attentes à 2,4 % en septembre ;
• Le crédit et les spreads souverains amortissent le rebond des taux sans risque ;
• Les actions en légère hausse aux Etats-Unis, quelques prises de profit en Chine.

Le podcast d’Axel Botte et de Zouhoure Bousbih :

• Revue de la semaine – Marchés financiers, inflation et demande sur le 30 ans américain
• Thème – Stimulus chinois, partie 2

Le graphique de la semaine

Le marché des actions indiens a subi de fortes sorties de capitaux la semaine dernière, reflétant le revirement des flux d’investissement vers les marchés des actions chinois à la suite de l’annonce du stimulus.

Depuis le début du mois d’octobre, c’est plus de 5 660 millions de dollars qui ont quitté la bourse indienne, soit des montants importants comparables à ceux observés lors de la crise du Covid-19 et l’éclatement de la guerre en Ukraine.