Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.
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Les slides du podcast
Télécharger les slides du podcastLe thème de la semaine : Comparaison de C. Lagarde aux années 1920, il faut être prêt au changement !
- La présidente de la BCE a établi un parallèle entre la période actuelle et celle des années 1920 ;
- Des similitudes sont troublantes : le retour du protectionnisme, l’IA comme avancée technologique majeure, les perturbations sur les routes maritimes et l’émergence de la Chine comme puissance manufacturière mondiale ;
- Cependant, la comparaison s’arrête là. La différence notable avec les années 1920 est la fin de l’Étalon-or conférant une flexibilité monétaire accrue aux Banques centrales leur permettant d’agir rapidement et massivement lors des crises ;
- Cela permet également aux États d’agir efficacement pour préserver l’emploi et leurs économies ;
- La comparaison de C. Lagarde avec les années 1920 est révélatrice d’un nouvel ordre mondial et d’un risque de volatilité macroéconomique accru. « Il faut être prêt au changement ! ».
La revue des marchés : Quand la Chine s’éveillera…
- Chine : le train de mesures monétaires et budgétaires ambitieuses ravivent les anticipations de croissance ;
- Les actions chinoises explosent à la hausse ;
- La pentification se poursuit, les mauvais PMI et la baisse du brut attisant les anticipations de baisses des taux de la BCE dès octobre ;
- Les spreads français restent sous pression avant le discours de politique générale de Barnier.
Le podcast d’Axel Botte et Zouhoure Bousbih
- Revue de la semaine – Inflation et stimulus chinois ;
- Thème – Le stimulus chinois.
Le graphique de la semaine
Pour la 1re fois depuis 2007, le spread de l’OAT 10 ans est devenu supérieur au spread espagnol, jeudi 26 septembre. Cela reflète les craintes des investisseurs sur les finances publiques françaises.
La France devrait connaître un fort dérapage budgétaire pour la 2e année consécutive, en 2024. Cela justifie des mesures de réduction du déficit qui devraient être annoncées par le gouvernement, la semaine du 9 octobre.
La tâche se révèle complexe puisque l’Assemblée Nationale est très divisée, plaçant le gouvernement sous la menace d’une motion de censure.
Le chiffre de la semaine
27 %
C’est la performance hebdomadaire de l’indice boursier chinois CSI 300 depuis son point bas du 13 septembre. Les annonces de stimuli monétaire et budgétaire par les autorités chinoises ont soutenu le rallye des actions chinoise et amélioré le sentiment des investisseurs.
