Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly.
Cette semaine :

Le thème de la semaine : C'est la rentrée ! Revue estivale des marchés d'obligations et d'actions

  • A première vue, les taux sont proches des niveaux du 30 juin et les actifs risqués se sont redressés. 
  • La croissance s’est révélée plus forte qu’attendu grâce au soutien des gouvernements en Europe face à la hausse des prix de l’énergie. Le risque politique en Italie et au Royaume-Uni a toutefois engendré un surcroit de volatilité.
  • Cela étant, des éléments techniques (rachats de shorts) expliquent la détente des spreads (IG, HY) et le rebond des actions jusqu’à la mi-août.
  • La rhétorique des banques centrales s’est ensuite durcie de sorte qu’un retournement de tendance se dessine. 
  • Le dollar reste très fort, l’euro oscille autour de la parité et le yuan s’ajuste à une conjoncture défavorable et à l’allègement monétaire de la PBoC.

La revue des marchés : Pas de revue cette semaine.

  • La chronique hebdomadaire reprend le 12 septembre

Le graphique de la semaine

Les problèmes de congestion restent très élevés lorsqu’on se réfère à l’indicateur de la Fed de New York. Cependant, les pressions s’estompent rapidement. Un signe que la situation revient à la normale, même si elle est encore loin d’être normale.
C’est surtout la composante asiatique qui s’est assouplie avec la réouverture partielle de la Chine.

L’Allemagne lance un plan de 65 milliards d’euros pour le pouvoir d’achat, soit près de 2 % du PIB.
C’est énorme, mais on traite les symptômes (perte de pouvoir d’achat), pas les fondamentaux (dépendance énergétique).

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

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  • Stéphane Déo

    Stéphane Déo

    Directeur stratégie marchés

  • Axel Botte

    Axel Botte

    Stratégiste international

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

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