Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.

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Le thème de la semaine : Actions américaines : la musique va-t-elle s’arrêter ?

  • La croissance des bénéfices des 7 Magnifiques a ralenti à 25 % au troisième trimestre. Les bénéfices agrégés des entreprises pour le reste du marché sont sans relief depuis deux ans.
  • Le marché boursier américain a réagi favorablement à l'élection de Donald Trump. Le S&P 500 est en hausse de 24 % cette année, grâce à la performance exceptionnelle des 7 Magnifiques.
  • La croissance des bénéfices des Mag7 a ralenti à 25 % au troisième trimestre. Les bénéfices des entreprises pour le reste du marché sont restés stagnants en agrégé au cours des deux dernières années.
  • Trump souhaite mettre en œuvre des augmentations de tarifs douaniers sans précédent. Cela rappelle la loi Smoot-Hawley qui a aggravé les conséquences du krach boursier de 1929 et de la dépression économique.
  • Le risque de dérapage fiscal semble très élevé sous la prochaine administration Trump. Une hausse forte des rendements à long terme pourrait mettre fin au marché haussier.
  • La prime de risque des actions du S&P 500 est tombée à 0 %. Le secteur technologique se négocie désormais à des primes de risque négatives. Cela n’est pas sans rappeler la bulle TMT de la fin des années 1990.

La revue des marchés : La température monte doucement

  • L’escalade militaire entre la Russie et l’Ukraine rebat les cartes ;
  • Le Bund replonge sous 2,30 % après des PMI médiocres ;
  • Le crédit et les actions font du surplace ;
  • L’or et le dollar comme vecteur de l’aversion pour le risque.

Le podcast d’Axel Botte

  • Revue de la semaine – Marchés financiers, conjoncture en Europe ;
  • Thème – Le marché actions américain et le risque Trump.

Le graphique de la semaine

Indice d'incertitude de la politique commerciale

L'indice d'incertitude de la politique commerciale (TPU) est élaboré par la Division des finances internationales de la Réserve fédérale et mesure l'attention médiatique portée aux nouvelles liées à l'incertitude de la politique commerciale. L'indice reflète les résultats de recherches textuelles automatisées dans les archives de 7 grands journaux (Boston Globe, Chicago Tribune, Guardian, Los Angeles Times, New York Times, Wall Street Journal et Washington Post).

Un indice est calibré de sorte que 100 indique que 1 % des articles de presse contiennent des références à cette source d’incertitude.

Le chiffre de la semaine

15/11

15/11 : Cette année, la journée de l’égalité salariale dans l'UE tombe le 15 novembre. A travail égal, les femmes gagnent 13% de moins que les hommes. Pour la CE, la transparence salariale est essentielle afin de combler cet écart.

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

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  • Axel Botte

    Axel Botte

    Directeur stratégie marchés

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

Podcast
Temps de lecture : 30 min.
NEWS MARCHÉS
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INSIGHTS MARCHÉS
Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés.
19/11/2024
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