Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.
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Le podcast d'Aline Goupil-Raguénès
Télécharger les slides du podcastLe thème de la semaine : Vers une baisse des taux de la Fed en septembre
- La Fed juge plus équilibrés les risques concernant l’atteinte de ses objectifs de stabilité des prix et d’emploi ;
- Le marché du travail s’est normalisé et l’inflation s’est nettement modérée, pour rester encore supérieure à la cible de 2 % suivie par la Banque centrale ;
- Jerome Powell, lors de son audition semestrielle devant le Congrès, a indiqué que la Fed avait besoin de davantage de « bonnes données » pour être plus confiante dans l’atteinte de sa cible d’inflation ;
- L’inflation du mois de juin plus faible que prévu est indéniablement un chiffre rassurant pour la Banque centrale ;
- Cela plaide pour une baisse des taux de la Fed lors de la réunion du mois de septembre.
La revue des marchés : Entre euphorie liée à l’inflation US et incertitude politique
- Forte détente des taux obligataires après l’inflation américaine ;
- Le spread de l’OAT 10 ans se stabilise autour de 65 pb, en raison de l’incertitude politique ;
- Les spreads souverains des pays périphériques se resserrent ;
- Rotation importante sur les actions américaines à la suite de l’inflation US.
Le podcast d'Aline Goupil-Raguénès
- Revue de la semaine : Actualité des marchés, Incertitude en France et Enquête de la BCE sur les prêts bancaires ;
- Thème : Vers une baisse de taux de la Fed en septembre.
Le graphique de la semaine
Le 11 juillet, l’indice des petites valeurs américaines (Russel 2000) a enregistré sa plus forte surperformance depuis novembre 2020 par rapport à l’indice Nasdaq (+ 5,8 points de %).
Cela a résulté de la hausse des anticipations de baisse de taux de la Fed, consécutive à la publication d’un taux d’inflation plus faible qu’attendu.
Les investisseurs ont ainsi pris leurs profits sur les valeurs technologiques, qui avaient fortement progressé, et investi sur des valeurs délaissées et les plus à même de bénéficier des baisses de taux de la Fed (comme les valeurs du secteur de la construction).
Le Russel a ainsi augmenté de 3,6 % et le Nasdaq a baissé de 2,2 % sur la journée.
Le chiffre de la semaine
En France, les JO devraient avoir un impact transitoire, de l’ordre de 0,3 point de PIB au 3e trimestre, selon les estimations de l’INSEE. L’institut se base sur les JO de Londres, dont l’impact est estimé entre 0,2 et 0,4 point de PIB au 3e trimestre 2012.
Source : INSEE
MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés
MyStratWeekly – 16 juillet 2024-
Axel Botte Directeur stratégie marchés
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Zouhoure Bousbih Stratégiste pays émergents
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Aline Goupil-Raguénès Stratégiste pays développés
