MyStratWeekly – 11 juillet 2023

Le thème de la semaine : Marchés émergents : Désynchronisation !

• La baisse rapide de l’inflation, des taux d’intérêt nominaux élevés ainsi qu’une faible volatilité des devises ont ouvert la voie à des baisses de taux pour les pays émergents ;
• Nous privilégions la dette locale du Brésil et du Mexique par rapport aux pays d’Europe de l’Est dont le processus de désinflation est plus lent ;
• La désynchronisation des politiques monétaires des Banques centrales des pays émergents renforce également l’intérêt de la diversification.

La revue des marchés : La Fed a raison

• L’emploi et les enquêtes justifient le resserrement de la Fed ;
• Le 10 ans américain au-dessus des 4 % ;
• Les spreads de crédit résistent malgré l’écartement des indices de CDS ;
• Les marchés d’actions européens plongent avec l’accélération des taux.

Le podcast d'Axel Botte et de Zouhoure Bousbih

• Revue de la semaine : Valorisations actions et crédit ;
• Thème : Marchés émergents: désynchronisation !

Le graphique de la semaine

Au premier trimestre 2023, les émissions de gaz à effet de serre ont reculé de 4,2 % GA, s’approchant des rythmes requis pour atteindre l’objectif européen du « Fit for 55 ».

Cependant, une partie des baisses s’explique par des facteurs conjoncturels alors que les émissions du transport restent orientées à la hausse.