MySustainableCorner – Novembre 2025

À retenir ce mois-ci

• La Banque Centrale Européenne (BCE) a infligé une amende inédite de 187 650 euros à la banque espagnole Abanca pour des lacunes dans sa gestion des risques liés au changement climatique. Il s’agit de la première sanction de ce type, soulignant la volonté de la BCE de renforcer la surveillance des pratiques bancaires face aux risques climatiques. Cet été, la BCE avait déjà annoncé l’ouverture de plusieurs enquêtes, laissant entendre que d’autres sanctions pourraient suivre. Dans son communiqué, celle-ci a indiqué qu’« Abanca n’a pas suffisamment évalué ni documenté la matérialité de ses risques environnementaux et climatiques avant la date limite. »
• Eurogrid, le gestionnaire de réseau de transport d'électricité allemand, a récemment émis une nouvelle obligation verte, d’un montant de 1 Md€, sous le cadre du nouveau standard européen sur les obligations vertes (EU GBS). Les fonds levés serviront à financer des projets de réseau (on- et offshore) qui permettront l’intégration d'unité de production d’énergie renouvelable dans le réseau électrique en Europe du Nord.
• La République Tchèque a publié cet été, son nouveau document-cadre de finance sociale afin de financer des dépenses publiques ayant des externalités sociales positives. Il inclut l’accès aux services essentiels (santé et éducation), le progrès socioéconomique et l’autonomisation ainsi que des infrastructures de base abordables. Cette émission d’obligations sociales est la troisième du pays jusqu’à présent, ce qui fait de la République Tchèque l’un des plus grands émetteurs souverains d’obligations sociales en Europe.
• Les covered bonds sont des obligations bancaires sécurisées par des prêts immobiliers résidentiels de qualité. Elles peuvent être labellisées verts ou sociaux, visant à financer par exemple des logements énergétiquement performants ou abordables pour les ménages à faibles et moyens revenus. Cependant, les covered bonds ESG restent une niche, représentant seulement 9 % du total des encours. Cela s'explique par plusieurs facteurs : 1) la rareté des actifs verts et sociaux éligibles, 2) le manque de données sur les certificats de performance énergétique, et 3) une préférence pour les obligations senior non sécurisées ESG.

Le graphique du mois

Historique du taux de pénétration des obligations durables* (Europe)

Evolution du taux de pénétration des obligations durables entre 2018 et estimé à fin 2025, pour les secteurs Corporates (hors gouvernements et assimilés), dans la zone Europe.

Source : Bloomberg (pour les données de 2018 à fin septembre 2025)
*Green, Social, Sustainability et Sustainability-linked bonds