Opportunités sur le marché du crédit, au-delà du court terme

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.

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Le choix stratégique des trésoriers et investisseurs institutionnelsLe retour en grâce du cashDepuis 2022, le paysage de la gestion de trésorerie a été profondément bouleversé. Après une décennie de taux négatifs - une période durant laquelle détenir du cash représentait un coût réel pour les entreprises et les investisseurs institutionnels - la normalisation monétaire opérée par la Banque Centrale Européenne a radicalement changé la donne. Le taux de dépôt de la BCE est passé de -0,5 % à 4 % en l'espace de quelques trimestres, avant de se stabiliser autour de 2 % (2,25 % depuis juin 2026), avec des perspectives de remontée progressive vers 2,50 % d'ici la fin de l'année 2026 (estimation d’Ostrum Asset Management (Ostrum AM), vues à septembre 2026).Cette nouvelle réalité a transformé la perception du cash au sein des directions financières et des équipes de gestion institutionnelle. La liquidité n'est plus perçue comme une poche dormante, mais comme une véritable classe d'actifs à part entière, méritant une attention stratégique au même titre que les actions ou les obligations. Dans ce contexte, une question centrale émerge pour tout trésorier ou investisseur institutionnel : faut-il privilégier les dépôts bancaires ou les fonds monétaires pour gérer sa liquidité ?