Le magazine expert d’Ostrum AM

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans le MyStratWeekly.
 
Cette semaine :

Le thème de la semaine : Monnaies électroniques

 

  • Le Bitcoin est-il une nouvelle monnaie ? Il ne semble pas passer le test en particulier parce que sa volatilité n’est pas compatible avec les fonctions de base d’une monnaie ;
  • Il faut aussi souligner que le Bitcoin est extrêmement consommateur d’énergie et a une empreinte carbone catastrophique;
  • En revanche, l’introduction de « monnaie digitale de banque centrale » pourrait avoir un impact majeur à cause des domaines où elle apporterait de la disruption : politique monétaire, business model des banques établies, géopolitque, etc…

 

La revue des marchés : Pour quelques (trillions de) dollars de plus

  • Biden dévoile un plan d’infrastructures de 2 250 Mds $
  • Forte hausse de l’emploi en mars, les enquêtes mondiales solides
  • Rachats de positions vendeuses sur les taux avant la trêve pascale
  • Des indices actions aux plus hauts historiques
     

S&P 500 1T 21 Rendements Totaux %

Au premier trimestre de 2021, le S&P 500 a affiché un rendement total de 6,12 %. Tous les secteurs ont progressé sur les trois premiers mois de l’année, mais il y a eu des changements remarquables dans les performances sectori-elles.
Le secteur des technologies de l'information et les secteurs sortants gagnants de la pandémie accusent un retard. L'augmentation des ren-dements obligataires a davantage touché les secteurs de croissance. À l’opposé, les secteurs cycliques dits « value » ont profité de la thématique de reflation, qui se manifeste par la hausse des prix des matières premières et une activité manufacturière forte. La sous-performance des valeurs technologiques reflète également la rotation vers les petites capitalisations, les mégacapitalisations ayant subi des prises de profit au premier trimestre.

Le chiffre de la semaine

C’est, d’après les marchés, la probabilité de hausse des Fed funds d’ici l’année prochaine. Les chiffres de l’emploi vendredi ont boosté cette probabilité.
Il y a aussi 72 % de chances d’une double hausse d’ici 2023.

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

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  • Stéphane Déo

    Stéphane Déo

    Directeur stratégie marchés

  • Axel Botte

    Axel Botte

    Stratégiste international

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

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