Le magazine expert d’Ostrum AM

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly.
Cette semaine :

Le thème de la semaine : L'Union Européenne à un tournant

  • Au-delà du drame humanitaire, le conflit en Ukraine a révélé les fragilités de l’UE sur le plan de sa forte dépendance à l’énergie russe et en matière de politique de défense européenne ;
  • Le sommet de Versailles a fixé une feuille de route ambitieuse constituant un virage à 180 degrés de l’UE sur ces deux plans ;
  • Des investissements massifs doivent être réalisés pour réduire la dépendance à l’énergie russe et renforcer la défense européenne ;
  • Pour relever ces défis, un financement commun de l’UE est nécessaire en plus de la réallocation des fonds disponibles de l’UE.

La revue des marchés : Au delà de la guerre

  • L’accord UE-EU sur le gaz entre l’UE, symbole de l’isolation de la Russie ;
  • Pression haussière sur les taux, rachats sur les fonds obligataires ;
  • Les actions se redressent aux États-Unis, menées par l’énergie ;
  • Nouvelle baisse du yen, les devises liées aux matières premières en hausse.

Le graphique de la semaine

Beaucoup de choses ont été écrites sur le fait que la courbe américaine est inversée. Par exemple sur le 5-30 ans comme sur le graphique ci-contre. Mais si on prend les taux réels la pente est en fait relativement forte et elle a même progressé récemment.
Beaucoup de commentateurs interprètent l’inversion comme le signal d’une récession imminente. En fait, l’inversion est davantage liée à la courbe d’inflation et la pentification réelle risque de s’accentuer avec le QT. Le signal en termes de croissance est probablement faible et il faut être très prudent.

Le chiffre de la semaine

La majorité des Japonais sont, pour la première fois depuis une décennie, pour la mise en fonctionnement des réacteurs nucléaires.
D’après un sondage Nikkei.

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

Download Télécharger MyStratWeekly - 28 mars 2022
  • Stéphane Déo

    Stéphane Déo

    Directeur stratégie marchés

  • Axel Botte

    Axel Botte

    Stratégiste international

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

À lire