Le magazine expert d’Ostrum AM

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans le MyStratWeekly.
 
Cette semaine :

Le thème de la semaine : Semiconducteurs : pénuries, leadership technologique et géopolitique

  • Les ventes mondiales de semiconducteurs pèsent 500 Mds de $ ;

  • Les pénuries de semiconducteurs pourraient perdurer jusqu’en 2022 et affecter la production dans de nombreux secteurs ;

  • Le secteur des semiconducteurs s’est concentré autour de deux géants asiatiques (TSMC, Samsung) ;

  • Le secteur est devenu un enjeu de géopolitique déterminant pour le leadership technologique au centre de la politique économique de la Chine et des Etats-Unis.

La revue des marchés : La volatilité s’installe

  • Les minutes du FOMC évoquent le tapering
  • La Fed envisage une facilité de repo permanente
  • Accalmie sur les spreads souverains, le BTP revient sous 120pb
  • Volatilité et rotations marquées sur les marchés actions

Etats-Unis : maisons en attente de mise en chantier après autorisation

Les permis de construire restent extrêmement dynamiques aux Etats-Unis, témoins de la très forte demande en logement. Mais il semble que l’offre n’arrive pas à suivre le rythme. Le nombre de maisons en attente de mise en chantier a rebondi très nettement et atteint un plus haut depuis plus de 40 ans.
Il s’agit d’un exemple de plus de contraintes sur l’appareil de production. Les entreprises ont du mal à trouver de la main d’œuvre  et le coût des matières premières (en particulier le bois) a beaucoup progressé.
Cela pourrait limiter l’ampleur du rebond économique mais aussi maintenir les pressions inflationnistes. 

Le chiffre de la semaine

La première fois que Bernanke évoquait le tapering. Devant le congrès « si nous constatons une amélioration continue, […] nous pourrions réduire notre rythme d’achat d’actifs. »”

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

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  • Stéphane Déo

    Stéphane Déo

    Directeur stratégie marchés

  • Axel Botte

    Axel Botte

    Stratégiste international

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

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