Le magazine expert d’Ostrum AM

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly.
Cette semaine :

Le thème de la semaine : Importance de l’élection présidentielle italienne

  • Cette élection est importante puisque l’actuel président du Conseil, Mario Draghi, peut être élu président de la République ;
  • En raison de son rôle clé dans l’élaboration et la mise en œuvre du plan de relance et de résilience, son élection constitue un risque potentiel pour la poursuite des réformes et investissements nécessaires afin de bénéficier des fonds de l’Union européenne ;
  • Le vrai risque réside dans celui d’élections législatives anticipées qui seraient de nature à générer une crise politique. Il semble réduit ;
  • Dans un second papier, nous traitons un thème connexe avec une approche économétrique des spreads périphériques qui fournit un signal pertinent pour les investisseurs.

La revue des marchés : Le Nasdaq décroche

  • La correction s’amplifie sur le Nasdaq, l’Europe résiste ;
  • Rally des taux sans risque avec les tensions en Ukraine ;
  • Les indices de crédit se dégradent ;
  • PBoC : nouvel assouplissement monétaire.

Le graphique de la semaine

taux-croissance-flux-ide-par-regions-et-pour-projets-d-invrestissements-par-secteurs-2020-2021

Fort rebond des flux d’investissements directs étrangers (IDE) dans le monde de 77 % en 2021, par rapport à 2020, pour atteindre 1,65 trillion de $, dépassant ainsi le niveau d’avant pandémie.
Cependant, la reprise des IDE n’est pas homogène et reste tirée par les pays avancés (199 %). Les investisseurs ont un fort intérêt pour les infrastructures qui bénéficient de conditions de financement de long terme favorables, ainsi que des stimuli budgétaires.
C’est un soutien aux prix des matières premières, notamment des métaux.  A contrario, l’attrait pour l’industrie, notamment pour les chaînes de production, reste faible.

Le chiffre de la semaine

La correction de l’indice technologique américain Nasdaq
(- 12 % en 2022) s’accélère, en raison du resserrement monétaire à venir, de perspectives de croissance bénéficiaires plus faibles pour certaines valeurs richement valorisées et d’un climat international troublé.

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

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  • Stéphane Déo

    Stéphane Déo

    Directeur stratégie marchés

  • Axel Botte

    Axel Botte

    Stratégiste international

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

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