Le magazine expert d’Ostrum AM

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly.
Cette semaine :

Le thème de la semaine : Les facteurs sous-jacents à la baisse des actions

  • La baisse des marchés européens d’environ 3 % en 2022 reflète une augmentation de l’aversion au risque, compte tenu du resserrement monétaire annoncé et des incertitudes géopolitiques ;
  • La volatilité élevée cache une multitude de tendances sous-jacentes et d’importantes rotations de style et sectorielles ;
  • La politique de distribution, combinée au biais de « valeur », est un critère gagnant. L’incertitude au sujet des marges pèse sur le facteur de qualité. Les difficultés liées au Brexit resurgissent également sur le marché britannique.

La revue des marchés : L’Ukraine a encore frappé les marchés

  • L’Ukraine a remplacé le resserrement monétaire comme principale source de volatilité ;
  • Repli des taux allemands, repentification de la courbe des taux ;
  • Les sorties des fonds crédit et « high yield » se poursuivent ;
  • Signes de stabilité des spreads souverains.

Le graphique de la semaine

part-du-yuan-et-du-yen-dans-les-transactions-swift

La part du yuan dans les transactions SWIFT dépasse désormais celle du yen.
La forte augmentation en ce début d’année est liée au Partenariat Économique Régional Global qui est entré en vigueur le 1er janvier 2022. C’est le plus vaste accord de libre- échange au monde  qui réunit 15 pays d’Asie, soit 1/3 du PIB et de la population mondiale.
La Chine devrait pleinement profiter de cet accord en accélérant ses échanges commerciaux avec les pays membres.

Le chiffre de la semaine

L’Ukraine et la Russie prises ensemble représentent près de 25 % des exportations mondiales de céréales en faisant les plus grands exportateurs mondiaux. Un conflit en Ukraine génèrerait une hausse des prix alimentaires qui sont déjà sur des niveaux élevés.

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

Download Télécharger MyStratWeekly - 21 février 2022
  • Stéphane Déo

    Stéphane Déo

    Directeur stratégie marchés

  • Axel Botte

    Axel Botte

    Stratégiste international

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

À lire