Le magazine expert d’Ostrum AM

Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly.
Cette semaine :

Le thème de la semaine : oubliez l'inflation «transitoire», les loyers changent la donne aux Etats Unis

  • La hausse de l’inflation est attribuable jusqu’ici aux goulots d’étranglement. Désormais, ce sont les prix des services et le coût du logement (un tiers du coût de la vie) qui s’accélèrent ;
  • Les loyers vont s’ajuster à la forte hausse des prix des maisons engendrée par la politique monétaire expansionniste ;
  • Le marché locatif est tendu, avec des taux de vacance faibles et un stock de locations disponibles limité ;
  • L’IPC américain intègre encore une inflation des loyers inférieure à 3 % qui semble sous-estimer l’évolution des loyers rapportée par les professionnels du secteur (7 % à 15 %).

La revue des marchés : l'inflation ou le prix de la perte de crédibilité

  • L’inflation américaine ressort à 6,2 % en octobre ;
  • Les points morts d’inflation au plus haut depuis 2006 ;
  • Le Bund résiste à la hausse du rendement du T-note ;
  • Les swap spreads en euros se tendent.

Le graphique de la semaine

L’évolution des sources d’énergie montre une déformation graduelle vers des énergies plus vertes. Si l’utilisation de charbon n’a quasiment pas changée depuis 2013, les énergies renouvelables ont beaucoup augmenté leur contribution de manière récurrente depuis une décennie. 
Le mix énergétique se déforme donc bien dans la bonne direction avec une contribution de plus en plus importante des renouvelables. En revanche la contribution des autres énergies ne diminue que très peu. 

Le chiffre de la semaine

2 pays ont limité la portée de l’accord de Glasgow sur la fin des énergies fossiles. L’Inde et la Chine sont parvenues à enlever de la déclaration commune le terme « sortie » graduelle des énergies fossiles pour le remplacer par
« réduction » graduelle.

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

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  • Stéphane Déo

    Stéphane Déo

    Directeur stratégies marché

  • Axel Botte

    Axel Botte

    Stratégiste international

  • Aline Goupil-Raguénès

    Aline Goupil-Raguénès

    Stratégiste pays développés

  • Zouhoure Bousbih

    Zouhoure Bousbih

    Stratégiste pays émergents

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