Le magazine expert d’Ostrum AM

Le thème de la semaine : BCE, l’aide conséquente à la dette publique

 

  • La BCE a annoncé la semaine dernière un assouplissement additionnel de sa politique monétaire.
  • L’augmentation du QE de 500 milliards devrait conduire la BCE à absorber plus que la totalité de l’offre nette sur l’année prochaine. Les émissions nettes des gouvernements après achats de la BCE sont estimées à -390 milliards d’euros sur 2021.
  • D’autre part, malgré l’augmentation de la dette, grâce au maintien des taux très bas, le service de la dette baissera de plusieurs milliards pour chacun des quatre grands pays.

 

La revue des marchés : La volatilité remonte malgré la BCE

 

  • La BCE prolonge sa politique accommodante
  • Les marchés plus volatiles avec le Brexit et le budget aux Etats-Unis
  • Spreads souverains inchangés, l’Espagne émet à 0% à 10ans
  • Spreads en hausse sur le high yield et le Crossover

 

MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés

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  • Stéphane Déo

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    Directeur stratégie marchés

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