Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans le MyStratWeekly.
Cette semaine :
Le thème de la semaine : Dette des pays émergents, en pleine mutation
- Les émergents ont montré une résilience par rapport aux précédentes crises. Malgré une crise sans précédent, les spread EMBIGD ont moins réagi que par le passé ;
- Certains pays, notamment en Afrique, inquiètent néanmoins. Une mutation importante est l’émergence de la Chine comme créditeur d’ampleur importante ;
- Donner une marge de manœuvre plus large au FMI, afin d’augmenter sa crédibilité à faire face à une crise plus grave, serait un pas dans la bonne direction.
La revue des marchés : Margin call
- Les actions chutent, la spéculation engendre une forte volatilité
- La Fed laisse sa politique inchangée
- Knot laisse entendre que la BCE peut intervenir sur l’euro
- Le high yield efface ses gains de 2021
Marché actions et ventes à découvert
performance sur les trois derniers mois
Le retour de la volatilité sur les marchés est aussi lié à l’intervention d’investisseurs qui prennent des positions inverse des ventes à découvert. Le résultat est paradoxal, et totalement inhabituel, les valeurs les plus sujettes à des ventes à découvert sont celles qui ont le mieux rebondi.
Une conclusion valable pour tous les compartiments de marché.
On peut douter de la pérennité de ce mouvement, les fondamentaux finiront par agir comme force de rappel.
chiffre de la semaine
Mardi 2 février est le 239ème jour de suite de cotation au-dessus de 20 pour le VIX. Seconde plus longue série jamais enregistrée.
Le coupable: l’effet Covid depuis février 2020.
Source : Ostrum AM
MyStratWeekly : Analyse et stratégie des marchés
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